Avril 2021
Le statut de Hong Kong en tant que centre international de gestion d'actifs et de patrimoine et les offres pour les fonds d'investissement sont devenus plus complets avec les récentes améliorations de la Société de Fonds Ouverte (OFC) et du Fonds de Partenariat Limité (LPF), défiant les juridictions offshore privilégiées comme les Îles Caïmans. Le gouvernement prévoit également de soumettre une proposition législative au deuxième trimestre de cette année pour permettre aux fonds d'investissement étrangers de se domicilier à Hong Kong afin de s'enregistrer en tant que OFC ou LPF.
Le régime OFC et LPF convient à divers types de fonds d'investissement et un projet de loi amendé visant à accorder des concessions fiscales sur le carried interest émis par les fonds de capital-investissement opérant à Hong Kong a été introduit pour s'appliquer à partir de 2020-21.
Un autre axe clé du gouvernement de Hong Kong est d'améliorer l'attractivité de la ville en tant que hub pour les family offices (lire plus ici)
Notre guide sur le régime LPF de Hong Kong est disponible au téléchargement sur notre site web ou via notre article ici : https://zetland.biz/blogs/?title=&id=33
| Principaux avantages en un coup d'œil |
|---|
| Faciliter la distribution internationale de fonds – structure corporative familière aux investisseurs étrangers |
| Incitations fiscales – les OFC bénéficient d'exemptions de l'impôt sur les bénéfices à Hong Kong |
| Économies de coûts par rapport à une structure offshore – pas de duplication des prestataires de services ou des frais |
| Mise en place rapide – demande « guichet unique » auprès de la SFC |
| Conçu pour les fonds publics et privés – y compris les fonds cotés et non cotés, les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement |
| Gestion facile – pas de rapports annuels ni d'assemblées générales ordinaires obligatoires |
| Commodité administrative pour les OFC privées – flexibilité dans la fixation des conditions d'abonnement et de rachat – pas de frais annuels – approbation requise uniquement pour les changements de nom, la nomination de l'opérateur clé, la création de sous-fonds et la liquidation |
En 2018, l'OFC a été introduite en vertu de l'Ordonnance sur les titres et les produits dérivés pour fournir une structure corporative de fonds d'investissement domiciliée à Hong Kong. Une OFC peut être constituée comme un fonds unique ou un fonds parapluie. Les gestionnaires basés à Hong Kong préféraient souvent une société offshore, domiciliée par exemple aux Îles Caïmans. Cela était en partie dû au fait que les fonds offshore bénéficiaient d'un traitement fiscal préférentiel à Hong Kong. Jusqu'aux récentes améliorations du régime d'exonération fiscale des fonds de Hong Kong.
L'exonération fiscale unifiée des fonds
L'exonération fiscale unifiée des fonds vise à exonérer les fonds, y compris les OFC et les LPF, de l'impôt sur les bénéfices à Hong Kong à condition que les conditions prescrites soient satisfaites. La nouvelle exonération fiscale unifiée des fonds prévoit une exemption de l'impôt sur les bénéfices pour les profits dérivés de certaines transactions vers les fonds. Les OFC de Hong Kong peuvent être exemptées de l'impôt sur les bénéfices à Hong Kong dans des circonstances où les structures traditionnelles de SPC aux Îles Caïmans ne le seraient pas.
Application aux fonds non OFC
Pour les fonds qui ne sont pas des OFC, l'exonération fiscale unifiée des fonds exempte de l'impôt sur les bénéfices les profits gagnés à partir de transactions en titres, y compris les actions et obligations des sociétés privées, les contrats à terme, les produits négociés sur bourse, les contrats dérivés OTC, les contrats de change et d'autres classes d'actifs spécifiées dans l'annexe 16C de l'Ordonnance sur les revenus internes (ORI) ainsi que les transactions qui sont incidentes à de telles transactions admissibles (limitées à un maximum de 5 %). Les transactions incidentes peuvent inclure la garde de titres, et la réception d'intérêts ou de dividendes sur des titres acquis par le biais des transactions admissibles.
Application aux fonds OFC
Pour les OFC, l'exonération fiscale unifiée des fonds exempte de l'impôt sur les bénéfices les profits gagnés à partir de transactions dans toutes les classes d'actifs sans distinction qu'il s'agisse de transactions en titres ou de transactions incidentes.
Exigences et conditions
L'exonération fiscale unifiée des fonds exige que les transactions doivent être effectuées ou arrangées à Hong Kong par une société agréée par la SFC ou une institution financière autorisée. Les OFC effectueront normalement ou arrangeront des transactions par le biais d'un gestionnaire d'actifs détenant une licence de type 9 de la SFC pour la gestion d'actifs.
Cependant, si les transactions ne sont pas effectuées par une personne spécifiée, le fonds peut néanmoins être éligible à l'allégement en vertu de l'exonération fiscale unifiée des fonds s'il est un fonds d'investissement qualifié. Bien qu'il n'y ait pas d'exigence pour que les LPF nomment un gestionnaire d'investissement agréé par la SFC, le régime LPF semble supposer que le partenaire général ou le gestionnaire d'investissement sera une entité agréée et qualifiera ainsi le LPF pour l'exemption en vertu de l'exonération fiscale unifiée des fonds.
Restrictions sur les investissements dans les sociétés privées
Si un fonds ou une entité à usage spécial détenue par un fonds investit dans des actions, titres, obligations, obligations remboursables, fonds, bons ou billets émis par une société privée, des conditions supplémentaires doivent être satisfaites pour que l'exonération fiscale unifiée des fonds s'applique.
- un test de bien immobilier (moins de 10 %); et
- l'un des suivants:
- test de période de détention (cession d'actifs non moins de 2 ans après leur acquisition),
- test de contrôle (aucun contrôle sur la société privée qui a émis les titres; ou
- test d'actif à court terme (la société privée détient des actifs à court terme dont la valeur agrégée ne dépasse pas 50 % de la valeur des actifs de la société privée).
Ces conditions supplémentaires sont des dispositions anti-évasion fiscale pour l'évasion fiscale par l'utilisation de fonds.
Carried Interest
Le gouvernement a publié le projet de loi sur les revenus internes (Amendement) (Concessions fiscales pour le carried interest) 2021 dans la Gazette fin janvier 2021. Il vise à amender l'Ordonnance sur les revenus internes pour fournir des concessions fiscales pour le carried interest distribué par les fonds de capital-investissement éligibles opérant à Hong Kong.
« Ces dernières années, les fonds PE sont devenus un moteur clé de la croissance du secteur de la gestion d'actifs et de patrimoine. Les fonds PE jouent un rôle pivot dans le canalisation des capitaux, des talents et de l'expertise vers les entreprises, en particulier les start-ups dans le secteur de l'innovation et de la technologie. Les concessions fiscales proposées pour le carried interest devraient attirer plus de fonds PE à opérer et être gérés à Hong Kong, stimuler davantage de gestion d'investissement et d'activités connexes qui créeront des opportunités commerciales dans les services professionnels connexes et apporteront des avantages économiques à Hong Kong », a déclaré un porte-parole du Bureau des services financiers et du Trésor.
Le projet de loi amendé propose que le carried interest éligible serait imposé à un taux nul pour l'impôt sur les bénéfices et 100 % du carried interest éligible serait exclu du revenu d'emploi pour le calcul de l'impôt sur le revenu. Ainsi, exemptant le revenu lié au carried interest lié à la performance d'un investissement pour les fonds et les gestionnaires.
Le traitement fiscal concessionnaire s'appliquera au carried interest éligible reçu ou accru aux bénéficiaires du carried interest qualifiés le 1er avril 2020 ou après.
