由 2021 年 9 月 3 日起，新加坡交易所（SGX）已公佈新規則，容許特殊目的收購公司（SPACs）在新加坡證券交易有限公司的主板上市。SPAC 框架涵蓋 SPAC 上市的一般准入標準：包括創始股東、管理團隊及控股股東的條件，以及業務合併要求。
SGX 是亞洲首個提供 SPAC 上市的主要交易所。這將為企業提供籌集資本的另一途徑，相比傳統首次公開發售（IPO），可更快獲得公開市場資金及流動性。SPAC 合併過程及程序較傳統 IPO 快得多，且能產生強勁估值。
一般來說，SPACs 被稱為空白支票或殼公司，由一組投資者（稱為贊助商）組成，他們通過首次公開發售（IPO）籌集資金，然後收購目標公司。
一旦籌集資金，SPAC 贊助商有固定時間框架進行「去 SPAC」，即識別目標公司並完成合併或收購。若未找到合適交易，投資者可贖回其資本。
已參與 SPAC 交易的新加坡公司包括打車及外賣巨頭 Grab Holdings 及網上地產公司 PropertyGuru。
SGX 上市在 SPAC 框架下必須具備以下主要特點：
- 最低市值為 1.5 億新加坡元
- 「去 SPAC」須在 IPO 後 24 個月內完成，可延長最多 12 個月，惟須符合指定條件
- 從 IPO 至「去 SPAC」期間對贊助商股份實施禁售期，「去 SPAC」後為 6 個月禁售期；對於適用之發行人，此後再實施 6 個月禁售期，涉及 50% 持股。
- 贊助商須認購至少 2.5% 至 3.5% 的 IPO 股份/單位/認股權證，視乎 SPAC 市值而定
- 若超過 50% 獨立董事批准交易及超過 50% 股東投票支持交易，則可進行「去 SPAC」
- 向股東發行之認股權證將可分離，因 IPO 發行之認股權證轉換而引致之股東攤薄最高百分比上限為 50%
- 所有獨立股東均有權贖回股份
- 贊助商獎勵上限為 IPO 時已發行股份的 20%
SPACs 可能會繼續作為許多公司的潛在流動性選項而受歡迎。這將增強所提供投資產品的多樣性，並提升本地資本市場的活力，確保新加坡跟隨全球趨勢並保持競爭力。投資者亦將獲得投資私人公司的機會，否則這些機會僅限於私募股權領域。
來源：新加坡交易所
