Singapour VCC : Société à capital variable

VCC est une forme ou structure d'entité légale pour les fonds d'investissement. Pourquoi est-ce une option attractive pour les fonds d'investissement :

  • Flexibilité de la structure du fonds : Les VCC peuvent être établies en tant que fonds autonomes uniques ou en tant que fonds parapluie avec plusieurs sous-fonds. Chaque sous-fond opère indépendamment, avec ses propres actifs et passifs, offrant une flexibilité dans la gestion de différentes stratégies d'investissement.
  • Confidentialité du registre des membres : Bien que les VCC ne soient pas tenues de divulguer publiquement leur registre des membres, elles doivent fournir ces informations aux autorités publiques sur demande à des fins de supervision et d'application de la loi.
  • Conformité aux réglementations anti-blanchiment d'argent (AML) et contre le financement du terrorisme (CFT) : Les VCC sont soumises aux réglementations AML/CFT et doivent engager une institution financière éligible pour effectuer les vérifications nécessaires et mettre en œuvre des mesures pour se conformer à l'Avis AML/CFT des VCC.
  • Émission et rachat d'actions flexibles : Les VCC ont la capacité d'émettre et de racheter des actions sans nécessiter l'approbation des membres/actionnaires, offrant une plus grande flexibilité dans la gestion du capital.
  • Flexibilité des dividendes : Contrairement aux sociétés traditionnelles, les VCC peuvent payer des dividendes à partir du capital, et non seulement des profits, offrant plus d'options pour distribuer les rendements aux investisseurs.
  • Confidentialité - Le registre des membres d'une VCC et les états financiers ne seront pas divulgués au public.
  • Disponibilité d'incitations fiscales - les incitations fiscales (sections 13O et 13U) s'appliquent au niveau parapluie, de sorte que chaque sous-fond n'a pas à satisfaire individuellement les prérequis des incitations fiscales.

Exigences d'une VCC

  1. Le VCC doit être géré par une entité qui est licenciée par l'Autorité Monétaire de Singapour (« MAS ») sous une licence de services de marchés de capitaux pour la gestion de fonds, une société de gestion de fonds enregistrée ou une Gestion de Fonds Permissible (FI exemptée en vertu de la Section 99(1)(a)-(d) de la Securities and Futures Act (Cap. 289).
  2. Le capital d'un VCC sera toujours égal à ses actifs nets, offrant une flexibilité dans la distribution et la réduction du capital.
  3. Il nécessitera un gestionnaire de fonds licencié ou réglementé basé à Singapour (sauf exemption en vertu des réglementations.
  4. Il doit avoir au moins un directeur résident à Singapour ou le directeur peut être le gestionnaire de fonds.
  5. Il doit avoir son siège social à Singapour et doit nommer un secrétaire de compagnie basé à Singapour.
  6. Il doit être soumis à un audit par un auditeur basé à Singapour et doit présenter ses états financiers conformément aux IFRS, Singapore FRS ou US GAAP.

Avantages et schémas d'incitation fiscale

Avantages du VCC

Avantages Fiscaux : Les VCC peuvent bénéficier des Schémas d'Incitation Fiscale (13O & 13U)

Confidentialité des Investisseurs : Aucun accès public aux états financiers des VCC et aux registres et détails des investisseurs / actionnaires

Flexibilité du Capital Social : Une VCC peut librement rembourser des actions au NAV & payer des dividendes à partir de son capital

Meilleures Économies d'Échelle (Opérations & Fiscalité)

  • Les conditions quantitatives pour les avantages fiscaux s'appliquent à l'ensemble de la VCC parapluie au lieu des sous-fonds individuels. Plus facile pour les investisseurs de répondre à ces exigences.
  • Les VCC parapluie n'ont besoin que de déposer une seule déclaration d'impôt sur le revenu des sociétés

Séparation des Actifs & Passifs Entre les Sous-Fonds

  • Séparation étanche pour protéger les actifs des investisseurs dans différents sous-fonds

Plus Grande Flexibilité pour Répondre aux Besoins des Investisseurs

  • Une VCC parapluie facilite une grande variété de structures adaptées à divers cas d'utilisation

Régimes d'incitation fiscale

Loi sur l'impôt sur le revenu (Cap. 134 de Singapour). L'impôt est exempt pour les revenus spécifiés provenant d'investissements désignés. Les exemptions sont actuellement prolongées jusqu'au 31 décembre 2029

Section 13O : Régime d'exemption fiscale pour les fonds onshore

Exigences

  • Forme légale du fonds : Société de Singapour
  • Résidence du fonds : Résident fiscal de Singapour
  • Le gestionnaire de fonds doit être basé à Singapour et détenir une licence CMS ou être exempté de la détenir
  • Actifs sous gestion : Au moins 5 millions de S$ en investissements désignés à la fin de chaque exercice financier. (Fin d'exercice 2027 et après)
  • Dépenses du fonds : Dépenses locales échelonnées de 200K S$ à 500K S$ par an à Singapour basées sur les AUM en investissements désignés à la fin de chaque exercice financier
  • Doit employer au moins 2 professionnels de l'investissement

Section 13U : Régime d'exemption fiscale pour fonds de niveau renforcé

Exigences

  • Forme légale du fonds : Société, Trust, Partenariats limités
  • Résidence du fonds : Basé à Singapour ou offshore
  • Le gestionnaire de fonds doit être basé à Singapour et détenir une licence CMS ou être exempté de la détenir
  • Actifs sous gestion : Au moins 50 millions de S$ en investissements désignés à la fin de chaque exercice financier
  • Dépenses du fonds : Dépenses locales échelonnées de 200K S$ à 500K S$ par an basées sur les AUM en investissements désignés à la fin de chaque exercice financier.
  • Doit employer au moins 3 professionnels de l'investissement

Structure en parapluie VCC et Caractéristiques clés

Actifs et Passifs Séparés

  • Clôture pour protéger les actifs des investisseurs dans différents sous-fonds
  • Chaque sous-fonds peut détenir un seul navire ou un groupe de navires à gérer selon la stratégie de ce sous-fonds

Confidentialité des Investisseurs

Aucun accès public aux états financiers de la VCC et aux registres et détails des investisseurs / actionnaires

Restrictions sur les Classes d'Actifs d'Investissement

Les classes d'actifs suivantes sont restreintes à des fins de Schémas d'Incitation Fiscale VCC :

  1. Immobilier à Singapour
  2. Matières premières
  3. Cryptomonnaies

Chaque sous-fonds VCC peut avoir son propre comité d'investissement pour prendre des décisions d'investissement pour l'entité. Le comité inclut les directeurs de la VCC et les propriétaires du sous-fonds

Coût et Échéancier de Mise en Place du Sous-Fonds VCC

Coûts de mise en place du VCC et des sous-fonds (ponctuels)

Intégration, secrétaire de société, juridique, administration de fonds, frais de conseil fiscal

USD 85,000 - 100,000

Coûts opérationnels du VCC et des sous-fonds (récurrents)

Secrétaire de société, administration de fonds, conseil fiscal, audit, frais des administrateurs

USD 65,000 - 85,000

Livrables Clés

  1. Incorporation de la VCC auprès de l'ACRA
  2. Enregistrement du Sub-Fund auprès de l'ACRA
  3. Mémoire de Placement Privé de la VCC
  4. Accord Supplémentaire du Sub-Fund
  5. Contrat de Souscription
  6. Formulaires de Rachat
  7. Formulaires FATCA & CRS
  8. Avis Fiscaux

Calendrier de Mise en Place de la VCC et du Sub-Fund (Estimation Conservatrice)

Semaine 1 à Semaine 10 :

  • Semaines 1-5 : Incorporation de la VCC et enregistrement du Sub-fund (~5 semaines)
  • Semaines 3-6 : Rédaction de l'Accord Supplémentaire
  • Semaines 4-7 : Examen de l'Accord Supplémentaire
  • Semaines 5-8 : Ouverture du Compte Bancaire
  • Semaines 6-9 : Mise en Place et Soutien de l'Administration du Fonds
  • Semaines 8-10 : Lancement du Fonds & KYC

Avertissement

Bien que tous les efforts aient été faits pour garantir que les détails contenus ici sont corrects et à jour, cela ne constitue pas un conseil juridique ou autre conseil professionnel. Nous n'acceptons aucune responsabilité, juridique ou autre, pour toute erreur ou omission.