シンガポール可変資本会社 (VCC)

シンガポール VCC: 可変資本会社

VCCは投資ファンドのための法的実体形態または構造です。投資ファンドにとって魅力的な選択肢である理由：

Fund structure flexibility: VCCは単一の独立したファンドとして設立可能、または複数のサブファンドを持つアンブレラファンドとして設立可能です。各サブファンドは独立して運営され、独自の資産と負債を持ち、異なる投資戦略の管理に柔軟性を提供します。
Member register confidentiality: VCCはメンバー登録を公開する義務はありませんが、監督および法執行目的で公的機関からの要請があれば、この情報を提供する必要があります。
Anti-money laundering (AML) & counter-financing of terrorism (CFT) compliance: VCCはAML/CFT規制の対象となり、VCC AML/CFT通知に準拠するための必要なチェックを実施し、措置を講じるために適格な金融機関を関与させる必要があります。
Flexible share issuance & redemption: VCCはメンバー/株主の承認を必要とせずに株式を発行および償還する能力があり、資本管理の柔軟性を高めます。
Dividend flexibility: 伝統的な会社とは異なり、VCCは利益だけでなく資本からも配当を支払うことができ、投資家へのリターン分配の選択肢を増やします。
Privacy - VCCのメンバー登録と財務諸表は公開されません。
Availability of tax incentives - 税制優遇（Section 13O and 13U）はアンブレラレベルで適用されるため、各サブファンドは税制優遇の前提条件を個別に満たす必要がありません。

VCCの要件

VCC は、シンガポール金融管理局（「MAS」）が発行するファンドマネジメントのための資本市場サービスライセンスの下でライセンスされたエンティティ、登録ファンドマネジメント会社、または証券先物法（第289章）第99(1)(a)-(d)条の下で免除された許可ファンドマネジメント（FI）によって管理されなければなりません。
VCC の資本は常にその純資産と等しく、資本の配分と削減に柔軟性を提供します。
シンガポール拠点のライセンスまたは規制されたファンドマネージャーが必要です（規制の下で免除されない限り。
少なくとも1人のシンガポール在住取締役を置くか、取締役はファンドマネージャーでもよい。
登録事務所をシンガポールに置き、シンガポール拠点の会社秘書を任命しなければなりません。
シンガポール拠点の監査人による監査を受け、IFRS、Singapore FRS または US GAAP に従って財務諸表を提出しなければなりません。

福利厚生および税制優遇制度

VCCの利点

税務上の利点: VCCは税制優遇制度（13O & 13U）を享受できます

投資家プライバシー: VCCの財務諸表および投資家/株主登録簿と詳細への公衆アクセスなし

株式資本の柔軟性: VCCはNAVで株式を自由に償還し、資本から配当を支払うことができます

より大きな規模の経済（運用 & 税務）

税制優遇のための定量的条件は、個別のサブファンドではなく、アンブレラVCC全体に適用されます。投資家がこれらの要件を満たすのが容易になります。
アンブレラVCCは単一の法人所得税申告書のみを提出する必要があります

サブファンド間の資産および負債の分離

異なるサブファンドの投資家の資産を保護するためのリングフェンシング

投資家のニーズを満たす上でのより大きな柔軟性

アンブレラVCCは、さまざまなユースケースに適した多様な構造を容易にします

税制優遇制度

Income Tax Act (Cap. 134 of Singapore)。指定投資から得られる指定所得に対する税金は免除されます。免除は現在2029年12月31日まで延長されています

Section 13O: Onshore Fund Tax Exemption Scheme

要件

ファンドの法的形態: Singapore Company
ファンドの居住地: Singapore Tax Resident
ファンドマネージャーはシンガポール拠点で、CMSライセンスを保有するか、または保有免除であること
運用資産: 各会計年度末に指定投資で少なくともS$5million。（FYE 2027以降）
ファンド支出: 各会計年度末の指定投資におけるAUMに基づき、シンガポールで年間S$200K-S$500Kの階層型現地支出
少なくとも2人の投資プロフェッショナルを雇用すること

Section 13U: Enhanced-Tier Fund Tax Exemption Scheme

要件

ファンドの法的形態: Company, Trust, Limited Partnerships
ファンドの居住地: シンガポール拠点またはオフショア
ファンドマネージャーはシンガポール拠点で、CMSライセンスを保有するか、または保有免除であること
運用資産: 各会計年度末に指定投資で少なくともS$50 million
ファンド支出: 各会計年度末の指定投資におけるAUMに基づき、年間S$200KからS$500Kの階層型現地支出。
少なくとも3人の投資プロフェッショナルを雇用すること

Umbrella VCC 構造および主な特徴

分離された資産と負債

異なるサブファンドの投資家の資産を保護するためのリングフェンシング
各サブファンドは、そのサブファンドの戦略に従って管理される単一の船舶または船舶群を保有できます

投資家プライバシー

VCCの財務諸表および投資家 / 株主登録簿と詳細への公開アクセスなし

投資資産クラスの制限

VCC税制優遇制度の目的で、以下の資産クラスが制限されています：

Singapore Real Estate
Commodities
Cryptocurrencies

各VCCサブファンドは、エンティティの投資決定を行う独自の投資委員会を有することができます。委員会にはVCCの取締役とサブファンドの所有者が含まれます

VCC サブファンド設立費用およびタイムライン

VCCおよびサブファンドの設立費用（一回限り）

オンボーディング、コーポレートセクレタリー、リーガル、ファンドアドミン、税務アドバイザリー費用

USD 85,000 - 100,000

VCCおよびサブファンドの運用費用（継続的）

コーポレートセクレタリー、ファンドアドミン、税務コンサルティング、監査、取締役報酬

USD 65,000 - 85,000

主要な成果物

VCCのACRAによる設立
Sub-FundのACRAへの登録
VCCの私募目論見書
Sub-Fundの補足契約
申込契約
償還書類
FATCA & CRS書類
税務意見

VCCおよびSub-Fundのセットアップタイムライン（保守的な見積もり）

週1から週10：

週1-5：VCCの設立とSub-Fundの登録（約5週間）
週3-6：補足契約の起草
週4-7：補足契約のレビュー
週5-8：銀行口座の開設
週6-9：ファンド管理のセットアップとサポート
週8-10：ファンドのローンチとKYC

免責事項

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