シンガポール VCC: 変動資本会社

VCCは投資ファンドのための法的実体形態または構造です。なぜ投資ファンドにとって魅力的な選択肢なのか：

  • ファンド構造の柔軟性： VCCは単一の独立ファンドとして設立可能、または複数のサブファンドを持つアンブレラファンドとして設立可能です。各サブファンドは独立して運営され、独自の資産と負債を持ち、異なる投資戦略の管理に柔軟性を提供します。
  • メンバー登録の機密性： VCCはメンバー登録を公開する義務はありませんが、監督および法執行目的で公的機関からの要請に応じてこの情報を提供する必要があります。
  • マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）遵守： VCCはAML/CFT規制の対象となり、必要なチェックを実施し、VCC AML/CFT通知に準拠するための措置を講じるために、適格な金融機関と契約する必要があります。
  • 株式発行および償還の柔軟性： VCCはメンバー/株主の承認を必要とせずに株式を発行および償還することが可能で、資本管理に大きな柔軟性を提供します。
  • 配当の柔軟性： 伝統的な会社とは異なり、VCCは利益だけでなく資本からも配当を支払うことが可能で、投資家へのリターン分配にさらに多くの選択肢を提供します。
  • プライバシー - VCCのメンバー登録と財務諸表は一般公開されません。
  • 税制優遇の利用可能性 - 税制優遇（Section 13Oおよび13U）はアンブレラレベルで適用されるため、各サブファンドは税制優遇の前提条件を個別に満たす必要はありません。

VCCの要件

  1. VCC は、ファンドマネジメントのための資本市場サービスライセンスの下でシンガポール通貨管理局（「MAS」）によってライセンスされたエンティティ、登録ファンドマネジメント会社、または許可されたファンドマネジメント（証券先物法（第289章）第99条(1)(a)-(d)項の下で免除された金融機関）によって管理されなければなりません。
  2. VCC の資本は常にその純資産と等しく、資本の配分と削減に柔軟性を提供します。
  3. シンガポール拠点のライセンスまたは規制されたファンドマネージャーが必要です（規制の下で免除されない限り。
  4. 少なくとも1人のシンガポール在住取締役を置くか、取締役はファンドマネージャーであってもよい。
  5. 登録事務所をシンガポールに置き、シンガポール拠点の会社秘書を任命しなければなりません。
  6. シンガポール拠点の監査人による監査を受け、IFRS、Singapore FRS または US GAAP に基づいて財務諸表を提示しなければなりません。

福利厚生および税制優遇制度

VCCのメリット

税務上の利点: VCCは税制インセンティブ制度（13O & 13U）を享受できます

投資家プライバシー: VCCの財務諸表および投資家/株主登録簿と詳細への公衆アクセスなし

株式資本の柔軟性: VCCはNAVで株式を自由に償還し、資本から配当を支払うことができます

より大きな規模の経済（運用 & 税務）

  • 税制優遇のための量的条件は、個別のサブファンドではなく、アンブレラVCC全体に適用されます。投資家がこれらの要件を満たすのが容易になります。
  • アンブレラVCCは単一の法人所得税申告書のみを提出する必要があります

サブファンド間の資産 & 負債の分離

  • 異なるサブファンドの投資家の資産を保護するためのリングフェンシング

投資家のニーズを満たす上でのより大きな柔軟性

  • アンブレラVCCは、さまざまなユースケースに適した多様な構造を容易にします

税制優遇制度

シンガポールの所得税法 (Cap. 134)。指定された投資から得られる特定の所得に対する税金は免除されます。免除は現在2029年12月31日まで延長されています

Section 13O: Onshore Fund Tax Exemption Scheme

要件

  • ファンドの法的形態: Singapore Company
  • ファンドの居住地: Singapore Tax Resident
  • ファンドマネージャーはシンガポール拠点で、CMSライセンスを保有するか保有免除であること
  • 運用資産: 各会計年度末に指定投資で少なくともS$5million。(FYE 2027以降)
  • ファンド支出: 各会計年度末の指定投資におけるAUMに基づき、年間S$200K-S$500Kの段階的現地支出をシンガポールで
  • 少なくとも2人の投資プロフェッショナルを雇用すること

Section 13U: Enhanced-Tier Fund Tax Exemption Scheme

要件

  • ファンドの法的形態: Company, Trust, Limited Partnerships
  • ファンドの居住地: シンガポール拠点またはオフショア
  • ファンドマネージャーはシンガポール拠点で、CMSライセンスを保有するか保有免除であること
  • 運用資産: 各会計年度末に指定投資で少なくともS$50 million
  • ファンド支出: 各会計年度末の指定投資におけるAUMに基づき、年間S$200KからS$500Kの段階的現地支出
  • 少なくとも3人の投資プロフェッショナルを雇用すること

アンブレラVCC構造と主要な特徴

分離された資産および負債

  • 異なるサブファンドの投資家の資産を保護するためのリングフェンシング
  • 各サブファンドは、そのサブファンドの戦略に従って管理される単一の船舶または船舶群を保有することができます

投資家プライバシー

VCCの財務諸表および投資家/株主登録簿と詳細への公開アクセスはありません

投資資産クラス制限

VCC税制優遇制度の目的で、以下の資産クラスが制限されています：

  1. シンガポール不動産
  2. 商品
  3. 暗号通貨

各VCCサブファンドは、エンティティの投資決定を行う独自の投資委員会を持つことができます。委員会にはVCCの取締役とサブファンドの所有者が含まれます

VCC サブファンド設立費用およびタイムライン

VCCおよびサブファンドの設立費用（一回限り）

オンボーディング、コーポレートセクレタリー、法務、ファンドアドミン、税務アドバイザリー費用

USD 85,000 - 100,000

VCCおよびサブファンドの運用費用（継続的）

コーポレートセクレタリー、ファンドアドミン、税務コンサルティング、監査、取締役費用

USD 65,000 - 85,000

主な成果物

  1. VCCのACRAによる設立
  2. Sub-FundのACRAへの登録
  3. VCCの私募目論見書
  4. Sub-Fundの補足契約
  5. 申込契約
  6. 償還フォーム
  7. FATCA & CRS フォーム
  8. 税務意見書

VCCおよびSub-Fundのセットアップタイムライン（保守的な見積もり）

週1から週10：

  • 週1-5：VCCの設立とSub-Fundの登録（約5週間）
  • 週3-6：補足契約の起草
  • 週4-7：補足契約のレビュー
  • 週5-8：銀行口座の開設
  • 週6-9：ファンド管理のセットアップとサポート
  • 週8-10：ファンドのローンチとKYC

免責事項

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