2020 年 11 月
ファミリーオフィスは、プライベート・ウェルス・マネジメント業務だけでなく、アジアにおいてより大きな注目を集めています。彼らは金融サービス業界全体にとってますます重要になっています。アジアの金融ハブとして、香港はファミリーオフィスを惹きつけるのに適した位置にあります。香港の金融市場は成熟しており、洗練されており、国境を越えた無制限なアクセスを提供しています。中国本土との緊密な関係および中国の取引所とのパイロットプログラムの開始により、香港は中国への主要な投資ゲートウェイとして確立されています。香港の独自のポジショニングと利点は、アジア太平洋地域での存在感を確立しようとするファミリーオフィスにとって自然な選択肢となっています。
ファミリーオフィスとは？
最も単純な形では、ファミリーオフィスは家族のためのプライベート・オフィスです。「家族」の定義は管轄区域によって異なりますが、家族成員は一般的に共通の祖先からの直系の子孫、子孫の配偶者、ならびに継子女および養子として定義されます。家族樹の拡大に伴い、家族の構造は非常に複雑になる可能性があり、この複雑さはファミリーオフィスの構造にもしばしば反映されます。
ファミリーオフィスはヨーロッパと北米ではより強い伝統がありますが、アジアではまだ比較的新しい概念です。アジアにおける富の増加に伴い、ファミリーオフィス・サービスもアジアで大きな支持と受容を得ています。アジアのプライベート・ウェルス・マネジメント業界は、つい最近までスイス銀行によって支配されていました。しかし、第 2 世代または第 3 世代への移行および現在の原則的な投資、プライベート・エクイティ、ベンチャーキャピタルの流行に伴い、富裕層の家族のニーズは純粋な投資管理を超えています。
ファミリーオフィスの主な機能
- 投資および財務管理。ファミリーオフィスは通常、資産配分戦略、投資パフォーマンスの監視、各家族成員への財務計画サービスを含む、家族の資産に対する投資マネージャーとしての役割を引き受けます。
- 相続管理。ファミリーオフィスは通常、家族の相続管理、遺産計画、および継承計画を支援するよう任されています。
- アドバイザリーおよびガバナンス・サービス。ファミリーオフィスは必要に応じて最適化された専門的なアドバイスを提供します。これには税務および法的アドバイスが含まれます。もう一つの重要な機能は記録の保存であり、以前の世代からの良い慣行が記録され遵守されることにより、良好な家族ガバナンスが維持されます。
- その他の家族事務。請求書の支払い、経費管理、家族会議の開催から、その他の種類のコンシェルジュ・サービスまで、ファミリーオフィスは一部のまたはすべての家族成員が必要とするサービスの責任を負う場合があります。
これらの機能をよく遂行するために、ファミリーオフィスは、成熟した金融市場の存在下で運営され、資産保護のための堅牢な規制および法的枠組み、予測可能な税制、そして一流のインフラストラクチャを必要とします。
香港におけるファミリーオフィスへの規制アプローチ
2020 年 1 月、SFC は「ファミリーオフィスのライセンス義務」と題する通達を発行し、SFC のファミリーオフィス規制へのアプローチに関するガイダンスを提供しました。これは、香港におけるファミリーオフィスの確立された出現を認識するものです。
ファミリーオフィスに特化したライセンス制度はなく、SFC によるライセンスが必要かどうかは、実施されている活動が規制対象活動に該当するか、または利用可能なカーブアウトのいずれかに該当するかに依存します。通達において、SFC は、証券または先物を管理するためにビジネスとして設立された会社またはファミリーオフィスは、資産管理のためにライセンスを必要とする可能性があることを示しました。SFC はファミリーオフィスを一つの仕組みとして規制する意図はないと確認していますが、ファミリーオフィスがどのように構造化され運営されているかによって、ライセンス義務が生じる可能性があります。したがって、ライセンスを取得しない限り、ファミリーオフィスは専門家のアドバイスに頼り、既存のカーブアウトの範囲内で活動を行う必要があります。
カーブアウトの一つにグループ内カーブアウトがあります。単一のファミリーオフィスが信託受託者に家族信託の資産を保有させさせ、受託者が内部ユニットとしてファミリーオフィスを運営して信託資産を管理する場合、またはファミリーオフィスが家族の資産を保有する信託受託者または会社によって完全に所有され、関連企業にのみ資産管理サービスを提供する別個の法人实体として設立される場合、ライセンスは不要です。
MFO については、SFC のライセンス義務がトリガーされる可能性があります。MFO は、関連企業ではないクライアントにサービスを提供する可能性が高く、グループ内カーブアウトに頼ることができないでしょう。
香港のファミリーオフィスにおける税務考慮事項
香港はキャピタルゲインズまたは配当および利子所得に対して課税しません。
現在の利益税免除制度である統一基金免除（UFE）および非ファンド投資家免除（NFIE）は、それぞれ SFC ライセンス保有企業によって管理されるか、適格な基金とみなされる基金および非ファンド实体に対して税務免除を提供します。
アジアに事業および投資の関心を持つ家族は、中国を含む新興国によくある資本制限なしに、香港の独自のポジションを利用して家族事務を管理しています。
