Ноябрь, 2020
Семейные офисы набирают всё большую популярность в Азии не только в сфере бизнеса по управлению частным капиталом. Они становятся все более важными для всей индустрии финансовых услуг. Будучи финансовым центром Азии, Гонконг хорошо расположен для привлечения семейных офисов. Финансовые рынки Гонконга зрелые, развитые и обеспечивают беспрепятственный доступ за пределы своих границ. Тесные связи с материковым Китаем и запуск пилотных программ с биржами Китая сделали Гонконг главным инвестиционным шлюзом в Китай и из него. Уникальное позиционирование и преимущества Гонконга делают его естественным выбором для семейных офисов, желающих создать присутствие в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.
Что такое семейный офис?
В своей простейшей форме семейный офис — это частный офис для семьи. Хотя определение «семьи» различается в разных юрисдикциях, члены семьи обычно определяются как прямые потомки общего предка, супруги потомков, а также пасынки и усыновленные дети. С расширением семейного древа структура семьи может стать довольно сложной, и эта сложность часто отражается и в структуре семейного офиса.
Семейные офисы имеют более сильные традиции в Европе и Северной Америке, тогда как в Азии это всё ещё довольно новая концепция. С ростом богатства в Азии услуги семейных офисов нашли большое распространение и принятие и в Азии. Индустрия управления частным капиталом в Азии не так давно доминировалась швейцарскими банками. Однако с переходом ко второму или третьему поколению и текущей модой на принципиальные инвестиции, частный капитал и венчурный капитал, потребности богатых семей выходят за рамки чистого управления инвестициями.
Основные функции семейных офисов
Независимо от того, создан ли семейный офис для одной семьи («SFO» — Single Family Office) или как офис, обслуживающий несколько семей («MFO» — Multi-Family Office), обычно существует четыре основные функции семейных офисов.
- Инвестиционное и финансовое управление. Семейный офис обычно выполняет роль инвестиционного менеджера семьи для её богатства, включая стратегии распределения активов, мониторинг инвестиционной производительности и услуги финансового планирования для каждого члена семьи.
- Управление наследством. Семейному офису обычно поручается поддержка управления наследством семьи, планирования наследства и планирования преемственности.
- Консультационные и управленческие услуги. Семейные офисы предлагают оптимизированные и адаптированные профессиональные консультации при необходимости, включая налоговые и юридические советы. Другой важной функцией семейного офиса является ведение записей, где хорошие практики предыдущих поколений будут зафиксированы и соблюдены, тем самым поддерживая хорошее семейное управление.
- Другие семейные дела. От оплаты счетов, управления расходами, организации семейных встреч до других типов консьерж-услуг, семейные офисы могут взять на себя услуги, которые требуются некоторым или всем членам семьи.
Для того чтобы выполнять эти функции хорошо, семейному офису требуется функционирование в условиях зрелых финансовых рынков, надежных регуляторных и правовых рамок для целей защиты активов, предсказуемой налоговой системы и инфраструктуры первого класса.
Регуляторный подход Гонконга к семейным офисам
В январе 2020 года Комиссия по ценным бумагам (SFC) выпустила циркуляр под названием «Обязательства по лицензированию семейных офисов», предоставляющий руководство по подходу SFC к регулированию семейных офисов. Это признает завершившееся появление семейного офиса в Гонконге.
Специального режима лицензирования для семейных офисов нет, и требуется ли семейному офису быть лицензированным SFC, зависит от того, составляют ли осуществляемые деятельности Регулируемую деятельность или попадают ли они под какие-либо из доступных исключений (Carve-Outs). В своем циркуляре SFC указала, что компания или семейный офис, созданные как бизнес по управлению ценными бумагами или фьючерсами, могут потребовать лицензирования для управления активами. Хотя SFC подтверждает, что не намерена регулировать семейные офисы как структуру, способ, которым структурирован и функционирует семейный офис, может породить любые обязательства по лицензированию. Таким образом, семейные офисы, если они не получают лицензию, должны полагаться на профессиональные консультации и осуществлять свою деятельность в пределах существующих исключений.
Одно из исключений — это внутригрупповое исключение (intra-group carve-out). Если один семейный офис назначает доверительного управляющего для удержания активов в семейном трасте и доверительный управляющий оперирует семейным офисом как внутренним подразделением для управления активами траста, или если семейный офис создан как отдельное юридическое лицо, полностью принадлежащее доверительному управляющему или компании, которая владеет активами семьи и предоставляет услуги по управлению активами исключительно связанным сторонам, ей не потребуется лицензия.
Что касается MFO, обязательство по лицензированию SFC, вероятно, будет активировано. MFO, вероятно, будут предоставлять услуги клиентам, которые не являются связанными сторонами, и не смогут полагаться на внутригрупповое исключение.
Налоговые соображения для семейных офисов Гонконга
Гонконг не взимает налог с прибыли от капитала или дивидендов и процентного дохода.
Текущие режимы освобождения от налога на прибыль, Единое освобождение для фондов («UFE») и Освобождение для инвесторов вне фондов («NFIE»), предоставляют налоговое освобождение для фондов и нефондовых организаций соответственно, которые либо управляются лицензированными SFC организациями, либо считаются квалифицированными фондами.
Семьи с деловыми и инвестиционными интересами в Азии используют уникальное положение Гонконга для управления своими семейными делами без каких-либо ограничений на капитал, часто действующих в развивающихся странах, включая Китай.
