信託の基本的な特徴

信託とは、法律上の人物(受託者)が、設立者(米国では譲渡人)から寄付された財産を第三者(受益者)の利益のために保有する法的関係です。中世イングランドに起源を持ち、信託法は数世紀にわたって発展し、税務および相続計画の不可欠なツールとなっています。米国や香港などのコモン・ロー管轄地では、信託の作成と管理を規制する包括的な法律があり、受託者と受益者の明確さと保護を確保しています。フランスやスイスなどの民法諸国では、信託を認めていますが、一般的には特定の立法を欠いており、同様の結果を達成するために追加の法的構造を必要とする民法典に依存しています。全体として、信託の適用と規制はコモン・ローと民法システムの間で異なり、相続計画、資産保護、および商業取引におけるその使用に影響を与えます。

信託の核心は、財産の法的所有権を第三者に移転し、財産からの収益の使用および処分に関する指示を明確に伝えることです。指示が厳格に遵守されない場合、信託は詐欺的なものとみなされ、最初から無効となる可能性があります。ただし、信託の構造化方法には相当な柔軟性があり、全当事者の利益を保護するための多数のセーフガードが利用可能です。

信託は、家族の富の管理、企業の構造化、慈善活動の支援、および債権者や法的紛争からの資産保護に有用な柔軟なツールです。その適応性により、特に国際的な設定において、長期的な戦略的財務計画で重要な役割を果たします。

Basic Features Of Trusts Image

信託の基本形態

取消可能な信託

Living Trustとしても知られ、譲渡人の生涯中に作成され、いつでも変更または撤回可能です。譲渡人はしばしば初期の受託者として務め、資産に対する制御を保持します。この信託は、資産が課税対象の遺産の一部であり、債権者にアクセス可能であるため、保護が低いを提供します。

不可撤回信託

取り消し可能な信託と比較して、この信託は受益者の同意または裁判所の承認なしには修正または取り消しができません。しかし、これは債権者からのより高い保護と潜在的な税制上の利益を提供します。資産は委託者の遺産から除外されます。

遺言信託

これは遺言を通じて作成され、設定者の死亡後にのみ効力が発生し、長期にわたる可能性があり、潜在的に高額な検認手続きの対象となります。それは信託が提供できるプライバシーを欠いていますが、受益者、特に未成年者や特別なニーズを持つ被扶養者のための構造化された資産管理を可能にします。

裁量信託

裁量信託は、受託者が受益者に資産をどのように、いつ分配するかを完全に決定する権限を持つ柔軟な法的取り決めです。この仕組みにより、受託者は受益者の変化するニーズと状況に基づいて決定を適応させることができます。それは、資産保護の強化を含む重要な利点を提供します。これは、将来の請求や債権者から資産を守る方法であり、各受益者の独自の状況に合わせたパーソナライズされたサポートを提供する能力です。全体として、裁量信託は柔軟性とセキュリティを組み合わせ、家族の資産を管理し保護するための貴重なエステートプランニングツールとなっています。

信託に関わる主な関係者

各信託には、明確に定義された役割が関与します—資産を譲渡する委託者、資産を管理する受託者、および信託構造の下で利益を受ける受益者。

Settlor Icon委託者

資産の所有権を受託者に譲渡し、それによって信託を設立する個人または団体。一部の管轄区域では、grantor または trustor と呼ばれる。
01

Trustee Icon受託者

受託者(しばしば専門の信託会社)は、信託契約書に従って信託資産を管理・運用し、受益者の最善の利益のために行動します。
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Trust Parties

Beneficiaries Icon受益者

信託資産から利益を得るために指定された個人または団体で、委託者が信託契約において定めた分配金または収益を受け取る者。
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Guardian Protector Icon守護者 / 保護者

さらに、多くの信託には、受託者の活動を監視し、委託者の意図が遵守されていることを確保するために任命されたガーディアンおよび/またはプロテクターがいます。プロテクターは通常、受託者を交代させる権限を持っています。
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信託の基本形態

取消可能な信託

Living Trustとしても知られ、譲渡人の生涯中に作成され、いつでも変更または撤回可能です。譲渡人はしばしば初期の受託者として務め、資産に対する制御を保持します。この信託は、資産が課税対象の遺産の一部であり、債権者にアクセス可能であるため、保護が低いを提供します。

不可撤回信託

取り消し可能な信託と比較して、この信託は受益者の同意または裁判所の承認なしには修正または取り消しができません。しかし、これは債権者からのより高い保護と潜在的な税制上の利益を提供します。資産は委託者の遺産から除外されます。

遺言信託

これは遺言を通じて作成され、設定者の死亡後にのみ効力が発生し、長期にわたる可能性があり、潜在的に高額な検認手続きの対象となります。それは信託が提供できるプライバシーを欠いていますが、受益者、特に未成年者や特別なニーズを持つ被扶養者のための構造化された資産管理を可能にします。

裁量信託

裁量信託は、受託者が受益者に資産をどのように、いつ分配するかを完全に決定する権限を持つ柔軟な法的取り決めです。この仕組みにより、受託者は受益者の変化するニーズと状況に基づいて決定を適応させることができます。それは、資産保護の強化を含む重要な利点を提供します。これは、将来の請求や債権者から資産を守る方法であり、各受益者の独自の状況に合わせたパーソナライズされたサポートを提供する能力です。全体として、裁量信託は柔軟性とセキュリティを組み合わせ、家族の資産を管理し保護するための貴重なエステートプランニングツールとなっています。

固定信託

固定信託は、受益者の所得または資本に対する権利が信託契約書によって事前に明確に定義された信託の種類です。この設定では、受託者は資産の分配に関する裁量が限られており、指定された配分に従わなければなりません。この構造は、受益者が事前に自分の権利を知っているため、受益者にとってより大きな予測可能性と確実性を提供します。固定信託は、特定の受益者が特定の利益を受け取ることを確実にするために、家族や慈善の取り決めで一般的に使用され、信託資産の管理と分配の透明で信頼できる方法を提供します。

信託の設立において最も重要な文書は、信託証書です。これは信託の設計図であり、慎重に起草する必要があります。言語は曖昧さがなく、数年間参照されるためです。裁量信託では、委託者が受託者が受益者をどのように支援すべきかを示すために、希望の覚書もしばしば起草されます。最後に、信託を確立するために、財産の法的所有権の移転が必要です。これは、所有権の変更が実際に起こったことを示すために、完全に文書化されるべきです。

すべての種類の財産が信託の下で保有される可能性があり、現金と銀行残高、有価証券、個人財産および不動産、私的会社の株式を含みます。美術品、宝石、または家具などの個人財産が信託に設立される場合、これらのアイテムを在庫し、タグ付けし、識別することが重要です。財産の所有権は常に受託者にあり、使用と日常の制御は他人に委任される可能性があります。

信託自体は一般に明確な法的アイデンティティを欠いています;しかし、米国では、受託者と受益者の間の法的関係を確立するものとして認識されています。この文脈で、受託者は重要な受託者責任を負い、受益者の最善の利益のために行動する法的および倫理的義務があり、信託資産の責任ある管理を確保します。

重要な信託のクラスは慈善信託で、受益者は一般に委託者と無関係であり、信託を設立する理由は利他的な性質です。多くの国で、慈善信託は税務上優遇されており、したがってオフショアで設立されることはあまりありません。

オフショア信託

オフショア・トラストは、単純に、設立者(settlor)の居住地とは異なる管轄区域で設立されたトラストと定義されることがあります。しかし、一般的に、ベリーズ、BVI、ケイマン諸島、クック諸島、ニュージーランド、ジャージーなどのオフショア・トラスト管轄区域のいずれかで設立されたトラストを指します。オフショア拠点のトラストは、オフショアおよびオンショア資産の正当な所有権を確立するための実証された手段です。これらは特に家族の富の相続を規制するのに有用です。ほとんどの先進国では、好ましい税務計画に使用される可能性があるため、トラストの課税は極めて複雑になっています。一般的に、設立者と受益者の居住地によっては、オフショア・トラストは最小限の現地課税で所得と利益を蓄積することを可能にします。

数世紀にわたり、英語の信託法は、信託の運営に関するいくつかの基本ルールを進化させてきました。これには以下が含まれます:

  • 信託は、限定的(ただし非常に長い可能性がある)寿命を持つ必要があります。
  • 設立者は信託の受益者にはなれません。
  • 財産の信託への移転は取り消し不能です。

信託は債権者を欺くために使用することはできません。最近数年、多くのオフショア管轄区域は、これらの規定の最初の3つを緩和し、財産の法的所有権を信託に移転する際の詐欺を証明する債権者の能力に時間制限を設ける立法を制定しました。

受託者は、責任を扱う方法について厳格な法的制約を受けます。彼らは、受益者の利益のために信託を管理する際に、注意義務、最大限の誠実さ、そして専門的な勤勉さを示さなければなりません。彼らはまた、信託が保有する投資と現金を管理する責任があり、信託の資本基盤の保存を確保するために保守的なアプローチを取る傾向があります。

受託者は、一般的に、投資マネージャーなどの他の専門家を雇用して支援を受けることが許可されています。受託者はまた、彼らが保有する信託財産から報酬を受け取ることができます。伝統的に、受託者の報酬は保有資産の価値に基づき、最低年間手数料の対象となり、しばしば信託証書に詳細が記載されています。Zetlandは、金融または法律サービスプロバイダーが一般的に使用する伝統的な料金徴収方法を課しません。代わりに、固定料金構造で運営されており、これはクライアントが提供されたサービスに対して事前に定められた固定額を支払うことを意味します。支払い手配は、設立者自身が直接行うか、信託資産を通じて行うことができ、これは証書に明示的に詳細が記載されている場合に限ります。

信託設立と資産戦略

信託の本質は、委託者から受託者への財産の法的所有権の移転にある。委託者は、財産が適切に保護され、彼の意思が遵守されることを確実にしなければならない。いくつかの考慮事項があり、以下を含む:

Settlor Icon 委託者

委託者は、資産を信託に移転することで信託を作成する個人または組織を指し、信託文書内でしばしば匿名を保つことが多い。

通常、企業などの第三者が、機密性を維持し資産を保護するために信託を設立する。

Trustee Icon 受託者:

受託者は、信託証書に従って行動し、受益者の利益のために行動する受託者責任を負っています。信託は多くの年月続く可能性があり、受託者が継続して良好なサービスを提供し続けるという確信が必要です。経験豊富でプロフェッショナルな信託会社を受託者に任命することが賢明です。

多数の大型国際銀行が信託会社の子会社を有していますが、多くの委託者は、より小規模な専門信託会社と取引することを好みます。受託者の任命はしばしば取り消し可能であり、不満足な受託者は置き換え可能です。

Choice of Domicile Icon 住所の選択:

税務計画の観点から見ると、ほとんどのオフショア管轄区域は良好に機能しますが、一部のものは資産保護機能において明らかに優れています。オフショア信託の住所地と準拠法の選択は通常最終的なものではなく、ほとんどの信託文書には、いわゆる「flee clauses」が組み込まれており、初期の住所地で内乱などの特定の出来事が発生した場合に再住所地化を可能にします。再住所地化は、より良い法的環境の恩恵を受けるためにも行われる可能性があります。

Appointment of Director Icon 保護者の任命:

保護者は、しばしば委託者の友人や信頼できる人物である個人です。保護者は、受託者、委託者、および受益者の間のつなぎ役として監視役を果たします。保護者は通常、受託者の行動を拒否でき、一般的に受託者を解任または任命する無制限の権限を持ちます。信託が偽装であるとして攻撃されるのを避けるために、保護者の権限を慎重に明確にすることが重要です。保護者は通常、死亡や不能の場合、またはその役割を継続できないまたは継続したくない場合に後継者を指名できます。

Initial Documentation Icon 初期ドキュメント:

信託証書は、現在のベストプラクティスに沿って慎重に起草する必要があります。この文書は、受託者が信託財産をどのように管理・運用し、信託の存続期間中に信託財産をどのように分配・処分するかを規定しています。通常、信託財産には現金、不動産、会社の株式が含まれますが、動産・不動産の所有権や知的財産の所有権を含むように拡張される可能性もあります。ほとんどの信託会社は、クライアントのニーズに合わせてカスタマイズした標準的な信託証書を使用します。

オフショア信託は、クライアントの専門アドバイザーにとって馴染みのない管轄区域で設立される可能性が高いため、信託の有効性に関する現地の弁護士からの法的意見を取得することは、しばしば安全策として推奨されます。裁量信託の場合、意向書の内容が明確に記述されていることが重要です。

Captive Trust Company Icon Captive Trust Company:

特定のケースでは、委託者の管理下で信託会社を設立することが有利になることがあります。しかし、このアプローチは通常追加費用を伴い、捕獲型受託者の株式保有構造について慎重な検討を要します。さらに、信託会社に対する政府の監督が強まる傾向があり、しばしば最低資本要件を含むため、このオプションは現在、限られた数の管轄区域でのみ利用可能です。

Use of Offshore Companies Icon オフショア会社の利用:

オフショア信託が、同じまたは他のオフショア管轄区域で会社を所有するのは一般的です。委託者の観点から、これはビジネスへの影響力や支配を維持する方法、または会社から収入を得る方法となる可能性があります。

ほとんどの信託契約書は、信託が所有する会社の運営に対する受託者の責任を免除します。しかし、最近の英語法の判決は、受託者が基礎会社の運営に問い合わせ、介入する義務があることを示唆しています。BVIは、VISTA信託が所有するBVI会社の運営を切り離し、取締役の手に委ねる特定の信託立法(VISTA Trusts)を制定しました。他の管轄区域もこれに倣うことが期待されます。

Zetlandは、ほとんどのオフショア管轄区域で会社を設立し、香港から管理します。詳細については、Zetland's Guide to Effective Offshore Operationsを参照してください。

Liechtenstein Foundation Icon リヒテンシュタイン財団:

信託ではありませんが、リヒテンシュタイン財団は、信託のような特徴と法人としての特徴を組み合わせたものです。リヒテンシュタインは、機密性と法環境の安全性において、世界で最高の管轄地の一つと見なされています。リヒテンシュタインは、オーストリアとスイスに挟まれた独立した公国であり、政治的・経済的に安定していると見なされています。

ファウンデーションは、富裕層にとって優れた保有構造であり、財産に対する完全な支配を継続し、死亡または障害時の支配権の移転を決定することができます。ファウンデーションは、ほとんどのオフショア信託に比べて設立と管理の費用が高いです。パナマのファウンデーションは低コストの代替案であり、Zetlandに依頼すれば詳細を提供できます。

どの資産保有構造も、決意され資金豊富な法的措置に対して完全な保護を提供しません。特に、信託は、詐欺であるという理由で攻撃される可能性があり、つまり出資者が実質的に資産の完全な支配を保持し、受託者が彼の願いに沿うというものです。しかし、これは証明するのがかなり難しく、適切かつ明確に構成され、良好に運営される信託は、この攻撃の経路から安全であるべきです。

信託が有効と判断されたとしても、信託とその支配する資産は法的措置の対象となる可能性があります。多くの管轄区域で、家族裁判所は離婚や相続争いに関する事例で信託文書を修正する権限をますます獲得しています。しかし、信託が所在する管轄区域の裁判所がこれらの裁判決定を承認しなければならないが、それは常に保証されるわけではありません。

信託が保有する資産は「資源」と分類され、裁判所によって争いに関与する当事者に割り当てられる可能性があります。例えば、そのような資産が不利な判決を下す裁判所の同じ地域にある不動産であれば、失われる可能性があります。英語法の注目すべき事例、Charman v Charman (2007)では、離婚でジャージー信託の資産の37%、1億2000万ドルの価値のものが妻に授与されました。その法的影響は、出資者が支配を保持する場合、オフショアの裁量信託が婚姻資源として扱われる可能性があることを明確にします。

オフショア管轄区域の選択は重要です。ほとんどのオフショア管轄区域はかなり似ているように見えますが、それらには重要な法的違いがあります。例えば、数少ない管轄区域では、信託の登録を政府が維持する機密登録簿に通常要求します。

投資問題

信託資産の裁量投資は、おそらく受託者にとって最大の困難な領域です。すでに述べたように、受託者は受益者のために信託資産を保存する義務があり、そのため適切なリターンのある保守的な投資を好む傾向があります。

大規模な信託ポートフォリオを管理するために第三者の銀行や投資マネージャーを雇うことは一般的な慣行ですが、合意された投資戦略を有し、これを受託者が密接に、かつ適時に監視することが常に望ましいです。問題には以下が含まれます:

  • 使用する適切な投資ベンチマーク。
  • 投資マネージャーによる策定された戦略への実際の遵守。
  • 代替戦略との比較パフォーマンス。
  • 投資の流動性と安全性。
  • 投資管理と取引のコスト。