2020 年 11 月
90 年以上にわたり、リヒテンシュタインで最初かつ主要な信託会社の一つであるアラゲマイネス・トレウエンタープネーメン (ATU) は、世界中の家族および投資家のために、カスタム資産運用およびビジネスソリューションを開発し続けています。ATU のアドバイザリーサービスは、資産の構造設計、保護、投資、ならびに相続および後継者計画に焦点を当てています。
なぜ超高額資産保有者 (HNW) 家族はリヒテンシュタインを選ぶのか？
多くの HNW 家族がリヒテンシュタインに来る理由は、以下の課題の 1 つまたは複数に対処しているためです：政治的不安定、複雑な家族構造、不安定な経済、または高リスクにさらされた事業環境。
例えば、財団または信託への資産移転は、これらの家族により大きなセキュリティを提供し、個人的な状況の変化の影響を受けない安全な場所に資産を保有することを可能にします。多くの場合、HNW 家族は世界中に拠点を有しています。これは、彼らの法的および経済的な状況が特に複雑であることを意味します。私たちは、これが投資に悪影響を及ぼすべきではないと考えています。
リヒテンシュタインは、これらの家族に対して高いレベルの政治的連続性と安定性の約束を提供できます。公国は当然のことながら、2 つの市場への直接アクセスも有しています：EU/EEA およびスイス。その他にも、リヒテンシュタインは以下を提供できます：
- 強力なビジネスの多角化。
- 自由な経済政策。
- 適度な法人税および単純な財政システム（定率税）。
- 自由な会社法。
- 堅実な公的財政政策。
- AAA レーティング。
- 法定通貨としてのスイスフラン。
- 優れたインフラ。
- 最小限の官僚主義、つまり柔軟性と迅速な意思決定。
- 財務的に強い公的部門。
- 研究開発の促進。
国際的な HNW 家族との業務には、独自の課題が伴います。これには、文化的差異の交渉、家族不和への対応、ならびに海外投資の法的複雑さの解明と対処が含まれます。受託者はすべての関連する家族構成員と継続的な対話を維持し、取引において透明性を保ち、譲れないラインを越えないことを確保することが重要です。
裁量型オフショア信託の受益者は、リヒテンシュタイン法の下でどのように保護されるのか？
信託を設定する人物はクライアント、または法的には委託者 (settlor) です。この人物は、信託契約書におけるさまざまな権利および義務を予測する権限を有しています。委託者は以下を決定または定義できます：
- 契約書が取消可能かどうか。
- プロテクターの権利。
- 委託者の権利。
- 受託者が相談または指示を受ける必要がある条件。
- 受益者が請求権を有するかどうか（またはしないか）。委託者は、彼らが裁量型受益者であるか、還付権を有するかも決定できます。
- 報告要件およびその条件。
- 信託契約書の期間。
- 信託の基礎資産および受託者が監督および/または干渉できる範囲（スター/ビスタ信託かどうか）。
- 受託者の内部統制システム。個人または法人の受託者は通常、明確な統制/報告義務を有するより大きな組織の一部です。
- 義務、権利、機密性、CRS、および税効果のバランス。
リヒテンシュタイン信託は、柔軟な資産保護ツールとして設計されています。受益者の権利および保護レベルの詳細を HNW 家族に提供するのは、委託者および資格のある規制された受託者の役割です。資産保護が懸念される場合、複数の受益者が望ましい場合があります。これにより、受益者の法的請求が第三者によって差し押さえられることがないように確保できます。
より厳格な世界的規制およびコンプライアンス要件は、クライアントに影響を与え、どのように影響していますか？
規制とコンプライアンスは主に越境活動を対象としています。その結果、受託者は「監視」活動の増加に圧力をかけられています。これはサービス主導ではなくコンプライアンス主導であり、すべてのクライアントに影響を及ぼします。過去 2 年間で、いわゆる「第三者証拠」がますます頼りにされています。代理銀行も、受益者銀行も、受託者も、資産運用会社も、ファンドマネージャーも、規制された専門家から得た情報に頼ることはできません。それぞれがクライアントから第三者証拠を取得する必要があり、コストと官僚主義が 2 倍または 3 倍になります。しかし、これらは対処しなければならない変化であり、より簡単になるようには見えません。サービス提供者国における透明性の増加および情報交換の費用とともに、HNW 家族への影響は至る所で見られます。
現在、お客様に最も人気のある事業構造/サービスはどこですか？また、需要の主な地域的源泉はどこですか？この需要は近年変化しましたか？また今後どのようにシフトする可能性がありますか？
クライアントの多くが住所地とパスポートの変更を選択しています -- これは進化している傾向のようです。もちろん、越境移動および活動は法的複雑さの新しいレベルを追加します。クライアントは以前ほど熱意を持っていませんが、規制のレベルの高さに適応し、増加したコンプライアンスコストに同意しています。彼らは、これらの高コストの結果として、実用的で効果的な解決策を期待しています。将来のシフトは、税制、透明性、および情報交換に関する本国政府の指示を消極的に受け入れることを拒否する HNW 家族によって主導されるでしょう。この変化は私たちのビジネスをサポートし、需要の増加の結果として、より多くの専門スタッフと、サービスを提供するためのより多くの柔軟性と準備が必要になります。
今日、私たちはますます矛盾しているように見える世界に住んでいます。一方では、政治家が国境開放と自由移動の精神について語り、他方では、規制の量と厳格性が増すにつれて、ますます厳しい統制を経験しています。私たちは経済的重商主義 -- 40 年前の状態を思い起こさせる状況 -- に近づいていると感じています。
G20、FATF、および OECD は、会社の実質所有権者の公開登記簿を推進しており、2023 年までに世界的基準となる可能性があると主張しています。これに対するあなたの立場はどうですか？また、これはお客様のベースにどのように影響する可能性がありますか？
私にとって、これは秘密保持権に対する戦争です。実質所有権者の公開登記簿を課す理由は、脱税、マネーロンダリング、およびテロ資金供与に対抗するためです。森林火災で蚊を殺すことができます！
私たちは間違いなく、欧州連合が定めるマネーロンダリング防止指令を実装します。EEA 加盟国として他に何ができるでしょうか？そして、多くのクライアントは資産保護目的のためにすでに EEA 管轄区域に資金を保有しています。したがって、問題は、これらの規則の実装が実際にどのように機能し、その結果はどうなるかです。私たちのクライアントが最終的にどのように対応するかについての一定の理解があります。より多くの HNW 家族がパスポートと居住を変更すると考えています。現在、より人気のある国の一部には、マルタ、ギリシャ、キプロス、モナコ、イタリア、ポルトガル、スイス、香港、および英国が含まれます。
リヒテンシュタインは、市場に新しい構造または製品をもたらしていますか？管轄区域は将来のためにどのように革新していますか？
リヒテンシュタインはイノベーションの強力な推進者であり、スタートアップおよび中小企業を支援しています。ビジネスプランコンペティション（「Ideenkanal」）、R&D 機会、ならびにリヒテンシュタイン投資市場など、いくつかの支援手段があります。innovation-standort.li ウェブサイトは、提供されているさまざまな資金調達手段の完全な概要を提供しますが、読者はドイツ語を話せる必要があります！リヒテンシュタインは、2020 年 1 月 1 日以来、ブロックチェーンサービスのようなトークン化を促進するユニークな TOKEN 法を持っています。
EEA の加盟国として、リヒテンシュタインは起業家に EU パスポートを提供し、事業をリヒテンシュタインに拠点として置き、EU 諸国と取引することを可能にします。
リヒテンシュタインは、成功した資産保全のための世界の標準的な管轄区域の一つとして自身を分類できますか？
リヒテンシュタインの資産保全活動は非常に専門化されています。公国は、HNW 家族の富を保護する長い歴史から育まれた強力なブランドを築いてきました。例えば、財団/信託法は 1926/1928 年に由来します。税法は EU/OECD 基準に準拠しています。
リヒテンシュタインはいかなる意味でも主要な市場プレイヤーではありませんが、その規模のせいで部分的に、国際基準に合わせて進化し成長し、クライアントの個別のニーズを最優先することへの確固たる優先事項を持っています。これらの理由により、リヒテンシュタインでのビジネスは引き続き繁栄し成長すると確信しています。
