هونغ كونغ في وضع جيد لتصبح مقرًا للصناديق لصناديق PE التي تركز استثماراتها الأساسية داخل آسيا. هونغ كونغ تقع مركزيًا داخل المنطقة ومجاورة للصين البرية، أكبر وجهة استثمار PE آسيوية في آسيا. هونغ كونغ لديها أكبر تركيز فردي لمديري الصناديق والمستشارين في أي مدينة آسيوية ومسبح عميق من مزودي الخدمات المهنية. القدرة على دمج مقر مركبة صندوق PE ومدير الصندوق توفر كفاءة تشغيلية. رأس مال الاستثمار PE الخارجي للصين ينمو بسرعة مع العديد من المستثمرين الرئيسيين في البر الرئيسي يطورون عمليات خارجية. في الوقت نفسه، يتعمق تحرير السوق المالية في الصين البرية. بورصة هونغ كونغ توفر خيار خروج جذاب لمستثمري PE. هونغ كونغ هي أكبر مركز تمويل رنمينبي خارجي للشركات لجمع رأس مال رنمينبي. هونغ كونغ لديها شبكة أوسع من اتفاقيات الضرائب المزدوجة من الولايات القضائية للصناديق الخارجية التي تخضع لتدقيق متزايد.

صناعة PE هي محرك رئيسي في توجيه رأس المال إلى الشركات، خاصة الشركات الناشئة في مجال الابتكار والتكنولوجيا في منطقة الخليج الأكبر.

حتى الآن، يمكن إنشاء صندوق مقرّه في هونغ كونغ في شكل وصية وحدة أو شركة صندوق مفتوح النهاية. هذه هياكل الصناديق أكثر شعبية بين الصناديق العامة أو صناديق التحوط، بينما من الشائع أكثر لصناديق PE بما في ذلك صناديق رأس المال المغامر ("VC") أن تُنشأ في شكل شراكة محدودة. قانون الشراكات المحدودة (Cap. 37) تم سنّه قبل قرن تقريبًا وغير كافٍ لتلبية احتياجات صناديق الاستثمار اليوم. قانون صندوق الشراكة المحدودة (Cap. 637) يؤسس نظامًا جديدًا لصناديق الشراكة المحدودة لتمكين تسجيل الصناديق الخاصة في شكل شراكات محدودة في هونغ كونغ. القانون سيدخل حيز التنفيذ في 31 أغسطس 2020.

لكي يكون الصندوق مؤهلاً للتسجيل كـ LPF، يجب أن:

1. يكون مكوناً باتفاقية شراكة محدودة؛

2. يحتوي على GP واحد وLP واحد على الأقل:

1. يمكن أن يكون GP شخصاً طبيعياً، أو شركة هونغ كونغ خاصة، أو شركة أجنبية مسجلة كشركة غير هونغ كونغ. كما يمكن أن تكون شراكة محدودة غير هونغ كونغ، سواء كانت لها شخصية قانونية أم لا، مؤهلة لأن تكون GP؛ و
2. يجب أن يكون LP شخصاً طبيعياً، أو شركة، أو شراكة، أو كيان آخر؛

3. لا يحتوي على جميع الشركاء الذين هم شركات في نفس مجموعة الشركات إلا إذا تم استيفاء شروط معينة؛

4. يحتوي على مكتب مسجل في هونغ كونغ؛ و

5. يحتوي على اسم إنجليزي، أو اسم صيني، أو اسم يشمل كلاً من الاسم الإنجليزي والصيني. يجب أن يشمل الاسم الكلمات ‘Limited Partnership Fund' أو ‘LPF' أو ‘有限合伙基金' إذا كان له اسم صيني.

قد يُطلب من شركة PE الحصول على ترخيص لأحد أو أكثر من أنواع الأنشطة المنظمة اعتمادًا على أنواع الأعمال التي تقوم بها في هونغ كونغ.

بالنسبة لصندوق PE المشكّل على شكل شراكة محدودة، بما في ذلك نظام LPF الجديد، حيث يتولى GP المسؤولية النهائية عن إدارة ومراقبة الصندوق وفي المقابل يتلقى رسوم إدارة أو فائدة محملة أو تعويضات أخرى، فإنه يُطلب عمومًا من GP الحصول على ترخيص للنشاط المنظم من النوع 9 (إدارة الأصول) إذا قام بأعمال إدارة الصناديق في هونغ كونغ. ومع ذلك، لن يحتاج GP إلى الحصول على ترخيص إذا تم تفويض جميع وظائف إدارة الأصول إلى مدير استثمار معيّن وهو كيان مرخص أو مسجّل للقيام بمثل هذا النشاط المنظم. يمكن استخدام LPF كصندوق يُدار من أي مكان، وليس فقط في هونغ كونغ. يعتمد ما إذا كان يجب على كيان أو شخص الحصول على الترخيص المناسب من SFC على ما إذا كان ذلك الكيان أو الشخص يقوم بأنشطة منظمة في هونغ كونغ، بدلاً من مقر LPF.

سيسمح ترخيص إدارة الأصول من النوع 9 عمومًا بأنشطة عرضية أخرى تخضع للتنظيم بموجب ترخيص من النوع 1، مثل عرض فرص الاستثمار المشترك وأنشطة التسويق للصندوق التي يقوم بها شركة PE. سينطبق مثل هذا الإعفاء بقدر ما تكون هذه الأنشطة جزءًا أساسيًا من جمع التبرعات من قبل صندوق PE لتأمين رأس المال للاستثمار حصريًا في أصوله الأساسية.