香港は、アジアを主な投資対象とするPEファンドのファンド拠点となるのに適した位置にあります。香港は地域の中心に位置し、アジア最大のPE投資先である中国本土に隣接しています。香港はアジアのどの都市よりもファンドマネージャーやアドバイザーの最大の集中地を持ち、プロフェッショナルサービスプロバイダーの深い人材プールがあります。PEファンド車両とファンドマネージャーの拠点を統合できることは、運用効率を提供します。中国のアウトバウンドPE投資資本は急速に成長しており、多くの主要な本土投資家がオフショア事業を展開しています。同時に、中国本土の金融市場自由化は深化しています。香港証券取引所はPE投資家にとって魅力的な出口オプションを提供します。香港は、企業が人民元資本を調達するための最大のオフショア人民元資金調達センターです。香港は、ますます厳しい監視下にあるオフショアファンド管轄区域よりも広範な二重課税協定ネットワークを持っています。

PE業界は、資本を企業、特に大湾区のイノベーションと技術分野のスタートアップに導く主要な推進力です。

これまで、香港拠点のファンドはユニットトラストまたはオープンエンド・ファンド会社の形態で設立することができました。これらのファンド構造はパブリックファンドやヘッジファンドの間でより人気がありますが、ベンチャーキャピタル（「VC」）ファンドを含むPEファンドはリミテッド・パートナーシップの形態で設立されるのが一般的です。リミテッド・パートナーシップ条例（第37章）はほぼ一世紀前に制定され、今日の投資ファンドのニーズを満たすのに十分ではありません。リミテッド・パートナーシップ・ファンド条例（第637章）は、私募ファンドを香港でリミテッド・パートナーシップの形態で登録できる新しいリミテッド・パートナーシップ・ファンド制度を確立します。この条例は2020年8月31日に施行されます。

ファンドがLPFとして登録される資格を得るためには、以下の要件を満たす必要があります：

1. 有限責任パートナーシップ契約によって構成されること；

2. 1つのGPと少なくとも1つのLPを有すること：

1. GPは、自然人、香港の私的会社、または非香港会社として登録された海外会社であることができます。法人格の有無にかかわらず、非香港の限定パートナーシップもGPとなる資格があります；および
2. LPは、自然人、会社、パートナーシップ、または他の実体でなければなりません；

3. 特定の条件が満たされない限り、同じ企業グループ内のすべてのパートナーが法人であること；

4. 香港に登録事務所を有すること；および

5. 英語の名前、中国語の名前、または英語と中国語の両方を含む名前を有すること。名前が中国語の場合、「Limited Partnership Fund」または「LPF」または「有限合伙基金」という言葉を含まなければなりません。

PE企業は、香港で実施するビジネスの種類に応じて、1つまたは複数の規制対象活動のライセンス取得が求められる場合があります。

限定パートナーシップの形態で構成されたPEファンドの場合、新たなLPF制度を含む、GPがファンドの管理および統制に対する最終責任を負い、その見返りとして管理手数料、キャリードインタレスト、またはその他の報酬を受け取る場合、香港でファンド管理業務を実施するならば、GPは一般的にタイプ9の規制対象活動（資産管理）のライセンスを取得する必要があります。ただし、すべての資産管理機能が、当該規制対象活動を実施するためのライセンスまたは登録を受けた任命された投資マネージャーに委託されている場合、GPはライセンスを取得する必要はありません。LPFは、香港に限定されず、どこからでも管理されるファンドとして使用することができます。エンティティまたは個人が適切なSFCライセンスを保有する必要があるかどうかは、LPFの住所地ではなく、当該エンティティまたは個人が香港で規制対象活動を実施するかどうかに依存します。

タイプ9の資産管理ライセンスは、一般的に、タイプ1ライセンスの下で規制される偶発的な活動、例えばコインベストメント機会の提供やファンドのマーケティング活動をPE企業によって実施することを許可します。このような免除は、当該活動がPEファンドによる資金調達の不可欠な一部を形成し、その基礎資産にのみ投資するための資本を確保するものである限り適用されます。